五一长假期间，全球(qiú)市场并不平静，一场大风(fēng)暴即将到来(lái)。

　　美国(guó)加州金融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机(jī)构已接管了(le)第一共(gòng)和(hé)银行，这是本(běn)轮美国银行业危机中(zhōng)第四家倒下的银行(xíng)，同(tóng)时也是美国历史上第(dì)二大的破产银(yín)行。此前我们多次强调，美国银行业危(wēi)机远未结(jié)束，只是暂时止(zhǐ)血而已。现在来看，第一(yī)共和(hé)银行(xíng)又倒下了。随着经(jīng)济的衰退，银行的资产将持续减值，高(gāo)息又(yòu)会(huì)令(lìng)其成本抬(tái)升，银行的经(jīng)营将持(chí)续恶化(huà)，新一轮银行业危机(jī)将再度爆发。

　　美国债务上(shàng)限问题再度成为焦(jiāo)点，美国政(zhèng)府(fǔ)债务规模(mó)将于19日触及31.4万亿美元的(de)法定限额，财(cái)长(zhǎng)耶伦呼吁(xū)国会(huì)尽(jǐn)快(kuài)采取行动，再次提高债务上限，避免政府部门(mén)停摆(bǎi)及可能(néng)出现的债(zhài)务违约(yuē)。当(dāng)地(dì)时间(jiān)4月26日，美国国会众议院投票通过债务上限法案(àn)。这项法案提(tí)议提(tí)高美国31.4万亿(yì)美元的(de)债务(wù)上限，以(yǐ)换取大幅削减政府支(zhī)出。该法案规定(dìng)，联邦政(zhèng)府债务上限将(jiāng)提高1.5万亿美元；联邦政府预(yù)算年均增(zēng)长需控制(zhì)在1％。不过拜登将否决众议(yì)院议长、共(gòng)和党领袖麦卡锡(xī)提出的债务上限方案(àn)。白宫(gōng)称众议院(yuàn)共(gòng)和党人必须在没有任何要求和(hé)条件的情况下打消违约的可能性，并解(jiě)决债务上限问题。两党在提(tí)高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)问题上分歧很(hěn)大，陷入僵(jiāng)局(jú)，这加剧了美(měi)债违(wéi)约的风险。

　　美(měi)国财政部长耶伦当(dāng)地时间5月(yuè)1日致函众议院议长(zhǎng)麦卡锡和其他高级议员，她在信中表示，美(měi)国政府可能“最(zuì)早在6月1日(rì)”发生债务违约，这将(jiāng)是美国历史上的首(shǒu)次(cì)债务违a5a6b5b6纸尺寸对比，a5b6纸多大约(yuē)。高(gāo)盛认为，政府(fǔ)这回付不起“账(zhàng)单”的风险恐怕是2011年以来最高的(de)一次。美国政府债务已逼(bī)近31.4万亿美元，而美国去年国(guó)内(nèi)生产(chǎn)总值约23万亿美元，这意(yì)味着负(fù)债率约达130％。美国(guó)一直在玩(wán)儿这种借新还旧(jiù)的把戏(xì)，债务雪球越(yuè)滚越大(dà)。如(rú)果美元霸权仍在，美(měi)国可以一直这样玩(wán)儿下去。但当前美(měi)元出(chū)现(xiàn)信(xìn)用(yòng)危机，全球掀起(qǐ)去美(měi)元化浪(làng)潮，游戏很(hěn)可能即将结束了。想借新来还(hái)旧，但新(xīn)债没人(rén)买了(le)，也就玩儿不(bù)转了，最终(zhōng)债务(wù)违约就只是时间问题(tí)了。

　　全球经(jīng)济衰退正在(zài)路上，有全球经济“金丝雀(què)”之称的韩国，2022年贸易逆差(chà)不仅创下(xià)472亿美(měi)元的(de)历史新高，而且是(shì)自2008年全球金融危机以来(lái)，时(shí)隔(gé)14年，再度出现贸(mào)易逆差。今(jīn)年第一季(jì)度韩国出口(kǒu)同比(bǐ)下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主要由于芯(xīn)片出口疲软。3月份韩国出口较去年同(tóng)期(qī)减少13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅(fú)较2月的(de)7.5％明显扩大，且(qiě)为连续第六个月下降。其中，占韩国出口五分之一的(de)半导(dǎo)体项目(mù)暴(bào)减(jiǎn)35％，反映存储(chǔ)器芯片价格下跌，且需求(qiú)疲乏。此外，3月份韩(hán)国对中国(guó)的出口骤降(jiàng)33％。马斯克(kè)称自己在特斯拉、Starlink和推特之(zhī)间，一(yī)个人掌(zhǎng)握的(de)实时全球经济数据可(kě)能比任何(hé)人都(dōu)多，他称温和的衰退已经出现。

　　金(jīn)融危机的(de)本质(zhì)是(shì)债(zhài)务(wù)危机，因为信(xìn)贷会产生(shēng)周期。有借就(jiù)要(yào)有还(hái)，借钱的时候扩(kuò)大支出刺激经济增长，而还钱的时(shí)候要缩减支出(chū)又使得经(jīng)济下(xià)滑。在高息背(bèi)景下，偿(cháng)债成本(běn)上升，资产价格(gé)下跌，违约(yuē)率就将激增，债(zhài)务危机就将引爆。2008年，全(quán)球债务(wù)总量约为83万亿美元，全(quán)球GDP总量为64万亿(yì)美元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务(wù)总量达到300万亿(yì)美(měi)元，GDP总量为101万亿美元(yuán)，大约是(shì)全球(qiú)GDP的3倍。也就是说(shuō)，当前全(quán)球债务规(guī)模是2008年的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍。因此，本轮(lún)金融危机一旦爆发，将超(chāo)越(yuè)08年(nián)。

　　从美股走势来看，标普指数(shù)期货(huò)虽然在5月1日再创新高，但次日(rì)即大幅回落，反弹大概率已(yǐ)经结束了。从(cóng)月线来看，标普指数是大级别(bié)的B浪(làng)平台型反(fǎn)弹，B-c已(yǐ)经走完(wán)5浪(làng)，即新一(yī)轮C下(xià)跌将展开(kāi)。这将是月线级别的(de)下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲(zhōu)50指数局(jú)部出现破(pò)位(wèi)反抽，5月2日再度中阴创新低，预示见顶的可能性已(yǐ)经非(fēi)常大。欧股目前仍处(chù)于高位，这一次见(jiàn)顶很(hěn)可(kě)能(néng)是(shì)历史性(xìng)的大顶，未来下(xià)跌空间巨大。此(cǐ)前我们已经强(qiáng)烈建(jiàn)议有权限的(de)投资者(zhě)做空欧股(gǔ)。

　　从大宗(zōng)商品(pǐn)来看，原油在(zài)欧佩克减产(chǎn)后出现大幅反弹，但目前已经再度掉头向下(xià)。截至发(fā)文，WTI原油主力(lì)合约(yuē)已经触及70美元(yuán)，预计(jì)3月(yuè)低点必将(jiāng)不保(bǎo)，年内恐将(jiāng)跌破60美元，而最终则很可能跌破40美(měi)a5a6b5b6纸尺寸对比，a5b6纸多大元。

　　从国内期货(huò)的文(wén)华商品指数来(lái)看(kàn)，去年(nián)11月低点(diǎn)已经被(bèi)跌破。该指数自去年7月以(yǐ)来已经盘整9个月，一旦下跌(diē)则杀伤力巨大。本(běn)轮下跌可看(kàn)作是C3浪，目标(biāo)将指向2020年(nián)4月低(dī)点，或许(xǔ)年内到不(bù)了，但也(yě)不会距离太远，最终极目(mù)标(biāo)则是将跌(diē)至2008年的低点附近。

　　对于(yú)全(quán)球空头(tóu)而言，等这个机(jī)会(huì)已经很久了，金融危机本轮早(zǎo)就该(gāi)爆发的，但由于(yú)美联储的(de)无(wú)限量QE，危机被(bèi)一再推后。但(dàn)该来的总会来，大放水是一(yī)剂毒药，迟到的危(wēi)机将更(gèng)加猛烈！本轮危机将是对全球(qiú)的一次暴力去杠杆，将重建世界经济(jì)新(xīn)秩(zhì)序。百年大变(biàn)局不是说着玩(wán)儿的，我(wǒ)们(men)将再度(dù)见证(zhèng)历史！

　　你说的金融危机在哪里？怎么还不出(chū)现？哪里有什么(me)金融(róng)危机？空头(tóu)一直(zhí)都活在被(bèi)质(zhì)疑和嘲(cháo)笑的阴影下。虽然多年以来，金融(róng)危机一(yī)直没有出(chū)现，每当(dāng)你认为它要(yào)出现(xiàn)的(de)时候(hòu)，最终却(què)发(fā)现它还是没有(yǒu)来，总是在希望与失望中不断轮回。但无论如何，我一直都相信(xìn)超越08年的世纪金融危机一定会爆发(fā)，a5a6b5b6纸尺寸对比，a5b6纸多大我会像等(děng)初恋一样(yàng)去等待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了(le)，可时(shí)间它依然走(zǒu)着；你怕(pà)了，恍(huǎng)然抬头梦(mèng)却醒(xǐng)了。你会(huì)静(jìng)默，手握(wò)着星火等在至暗时(shí)刻；你被击破，当熟悉呢(ne)喃又穿透耳(ěr)朵(duǒ)。一个一个走过，一个(gè)一个错过，一遍一遍(biàn)来(lái)过，一次一次放(fàng)过，一(yī)声一(yī)声笑着(zhe)，一声一(yī)声吼着(zhe)，一幕一幕闪着刺痛我。因为(wèi)享受着它的灿烂(làn)，因为忍受着(zhe)它的腐烂(làn)。你说别爱啊，又依依不舍。所以生命(mìng)啊，它苦涩(sè)如歌。想(xiǎng)不想看花海盛开？想不想看燕子(zi)归(guī)来(lái)？如果都回不(bù)来，那(nà)么我(wǒ)该为了(le)谁(shuí)而存在？

　　胜(shèng)利终将属(shǔ)于永不言弃，对真(zhēn)理执着追(zhuī)求的人。雪崩(bēng)将至，这一次(cì)，大空头(tóu)必将一战(zhàn)封(fēng)神(shén)！

　　一定要看到花开，你一定等燕子归来，想着他们都会回来，你誓死为了(le)这些而存在……（公(gōng) 号“中产投资(zī)”）

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